您的位置: 周良新闻 > 音乐 > 钱柜游戏手机客户端下载·泽璟制药IPO:营收几乎为零连年巨亏 新药研发失败风险高 财务数据存疑

蒙牛78亿收购网红奶粉贝拉米,却股价大跌 到底值不值?[图]

日期:2020-01-11 17:47:05     浏览:4939    

钱柜游戏手机客户端下载·泽璟制药IPO:营收几乎为零连年巨亏 新药研发失败风险高 财务数据存疑

钱柜游戏手机客户端下载,外汇天眼app讯 : 打着“创新药”旗号的苏州泽璟生物制药股份有限公司(以下简称泽璟制药)正在冲刺ipo,10月30日,公司即将接受上交所科创板审核中心的“拷问”,这家多年来营收几乎为零,近3年多来,累计亏损逾10亿的企业,能否过会呢?

泽璟制药的体量很小,截止今年6月底,公司净资产为1.78亿元,而本次公司拟一口气募资23.84亿元,而理由很简单:国家必须支持创新药的事业。似乎不让泽璟制药上市,就是不贯彻国家的大政方针。

新药研发,是一项高风险的活儿。行业内流传着这样的说法:“10年10亿美金”才能做出一款新药。而泽璟制药似乎是一位天才公司,公司在研的新药达到11个。然而,天才与骗子往往只一线之隔,历史一再证明这一点。

目前,泽璟制药的员工团队只有百202人,其中核心研发人员仅7个。而泽璟制药新药研发风险不小,泽璟制药正在研发的新药---“多纳非尼”,它的结构与另一款新药“索拉非尼”,极其相似,而“索拉非尼”治疗晚期结直肠癌 iii 期临床试验已经失败。

在此背景下,华西证券业也直言“多纳非尼与索拉非尼具有极其相似的化学结构,公司研发失败风险较高。”此外,泽璟制药自身披露的采购数据,还与公司第一大供应商泰格医药(300347.sz)披露的销售数据存在很大的差异,这背后原因为何?

营收几乎为零 3年多巨亏超10亿

从财务上看,泽璟制药基本上就是一个“巨坑”。2016年~2018年公司营收分别为20万元、0万元、131万元,同期净利润分别为-1.28亿元、-1.46亿元和-4.40亿元。今年上半年,泽璟制药营收同样为零,净利润为-3.41亿元。,亏损有扩大的趋势。

实际上,泽璟制药这样的财务表现,即使在较为开放的美国纳斯达克或港股市场上,欲上市也要接受极其严苛的审视,并非易事。而营收几乎为零,连年巨亏的泽璟制药,之所以敢来a股上市,这背后国家近年来对创新药支持,似乎成为其底气。

新药研发可谓九死一生,研发一款新药业内的说法是“10年10亿美金”才能做到,而泽璟制药凭何一口气欲研发11款新药呢?据披露,目前泽璟制药在研新药数目达到11个,难道泽璟制药真实天才?

“天才与骗子往往一线之隔。”2018年,有着“女版乔布斯”之称的天才伊丽莎白·福尔摩斯创立了一家名为theranos医药公司,声称其创新验血技术无痛指针穿扎,只要一小滴血就可在4小时内取得试验结果,且价格十分低廉。

在鼎盛时,theranos公司估值超过100亿美金,伊丽莎白·福尔摩斯身价超过数十亿美金。而美国前国务卿亨利·基辛格、美国前国防部长威廉·佩里、美国前国防部部长詹姆斯·马蒂斯都曾是这家公司的董事会成员。

最终,theranos公司被媒 体揭露为“骗子”公司,这家昔日的明星公司也轰然倒塌,去年公司停止运营,面临巨额诉讼。在a股市场上,重庆啤酒研发乙肝疫苗的事,可谓广为流传。2001年1月,重庆啤酒收购了一家做乙肝疫苗的公司,并反复炒作,股价大涨,但在2011年最终被证明只是“骗局”,重庆啤酒复牌后股价暴跌,最高跌幅高达76.71%。

财务数据存疑

在过去几年中,泽璟制药获得了深创投、北极光创投等国内风投机构的多轮融资,目前公司估值超过40亿元,若泽璟制药成功上市,这些风投机构将通过赚的盆满钵满。

在a股上,一个现实的例子摆在面前。在招股书中,泽璟制药将康辰药业(603590.sh)列为竞争对手。同泽璟制药一样,康辰药业也是打着创新药的牌子,但是比泽璟制药好的是,康辰药业目前已有新药上市。

康辰药业主要靠一款名为“苏灵”的创新药,公司去年营收也有10亿元左右,虽然“苏灵”是康辰药业唯一的创新药,单一产品打天下,存在不小的风险。但这也比没有任何产品上市的泽璟制药好的多。

去年8月登陆a股的康辰药业上市后的表现,让人大跌眼镜。公司上市后首份年报显示,去年公司净利润2.64亿元,同比减少44.88%,和上市前2017年的4.79亿元同比增长149.84%的情况大相径庭。

今年9月,康辰药业公告称,公司股东 glee investment(以下简称glee投资)拟减持公司10.35%的股份,几乎是清 仓式减持;而早在一个月的今年8月,康辰药业的另一股东北京工投已称拟减持公司6%的股份。

上市前大吹特吹,一旦上市成功,股票刚一解禁,便清 仓式“甩卖”,这已成为部分创新药企业的惯用手法。好歹康辰药业已有一款创新药上市,虽然每年公司仍需投入大量资金去推广“苏灵”,但公司业绩至少有一定保证,而泽璟制药呢?其新药能否研发成功?即使研发成功,能否成功打入市场?都存在很大疑问。

资料系那是,泽璟制药正在研发的新药---“多纳非尼”,这块新药的结构与另一款新药“索拉非尼”很相似,而“索拉非尼”这款药治疗晚期结直肠癌 iii 期临床试验已经失败。在此背景下,华西证券业也直言“多纳非尼与索拉非尼具有极其相似的化学结构,泽璟制药研发失败风险较高。”

值得一提的是,泰格医药(300347.sz)曾披露2019年上半年向泽璟制药销售了约786.27万元,而泽璟制药招股书披露,2019年上半年,公司仅向泰格医药采购了不到130万元,这二者存在明显差异,这背后的因为为何呢?

固堤信息门户网


上一篇: 阿杜战胜恐慌症复出发新专辑,因需药物调节身材发福不少
下一篇: 大和:中国人保目标价4.6港元 中国财险目标价13港元